{"id":1248,"date":"2018-07-22T09:55:13","date_gmt":"2018-07-22T07:55:13","guid":{"rendered":"http:\/\/ses-lfz.ch\/sesnet\/?p=1248"},"modified":"2018-07-22T09:55:37","modified_gmt":"2018-07-22T07:55:37","slug":"le-yuan-faible","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/ses-lfz.ch\/sesnet\/le-yuan-faible\/","title":{"rendered":"Le yuan faible, \u00ab\u00a0meilleure arme protectionniste\u00a0\u00bb de la Chine face \u00e0 Trump"},"content":{"rendered":"
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La devise chinoise s’est beaucoup d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e jusqu’\u00e0 atteindre son plus bas niveau depuis un an face au dollar. Une baisse aliment\u00e9e par les autorit\u00e9s chinoises qui s’appuient sur le taux de change pour r\u00e9pliquer face aux Etats-Unis dans le contexte de tensions commerciales accrues.<\/section>\n
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P\u00e9kin a choisi ses armes dans la bataille commerciale que les Etats-Unis ont d\u00e9clench\u00e9 contre la puissance chinoise. Le yuan a atteint son plus bas niveau depuis plus d’un an ce vendredi en s\u00e9ance : la monnaie chinoise a baiss\u00e9 de 0,28% par rapport \u00e0 la veille, \u00e0\u00a0<\/strong>6,7943 yuans pour un dollar.<\/strong> En tout, elle s’est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e de 7,6% face \u00e0 la devise am\u00e9ricaine depuis la fin\u00a0mars.<\/p>\n

\u00ab La d\u00e9pr\u00e9ciation du yuan face au dollar [constitue] la\u00a0meilleure arme protectionniste de l’Empire du milieu<\/em>\u00a0[et] la meilleure r\u00e9ponse des autorit\u00e9s chinoises \u00e0 l’augmentation des droits de douanes des Etats-Unis sur les produits export\u00e9s par la R\u00e9publique populaire \u00bb analyse Marc Touati, du cabinet ACDEFI.<\/p><\/blockquote>\n

La Banque populaire de Chine (BPC) a abaiss\u00e9 le taux pivot <\/strong>autour duquel le yuan est autoris\u00e9 \u00e0 fluctuer\u00a0dans une fourchette de 2% pour la septi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive<\/strong> \u00e0 6,7671 yuans pour un dollar, soit son plus faible niveau<\/strong> depuis le 14 juillet 2017.\u00a0<\/strong>La devise n’est plus qu’\u00e0 0,11 yuan de son record de mars 2011 qui n’avait pas vu la monnaie aussi basse depuis le printemps 2008<\/strong>.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Le yuan a perdu plus sur les trois dernier mois que sur les 12 mois qui ont suivi la d\u00e9valuation de 2015. Cela donne une id\u00e9e des d\u00e9g\u00e2ts\u00a0\u00bb rel\u00e8vent les strat\u00e9gistes de La Banque Postale Asset Management.<\/p><\/blockquote>\n

\"change<\/p>\n

[Evolution du cours du yuan par rapport au dollar depuis 2005, courbe en bleu. Cr\u00e9dits: Economie et Strat\u00e9gies]<\/em><\/p>\n

Ayant\u00a0connu des fluctuations tr\u00e8s importantes face au dollar depuis une d\u00e9cennie, le ph\u00e9nom\u00e8ne ne suscite pas encore d’inqui\u00e9tude g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e.<\/p>\n

\u00ab\u00a0D’un point de vue fondamental, nous pensons que le yuan est comme beaucoup d’autres devises, il peut monter ou baisser en fonction des perspectives macro\u00e9conomiques et d’autres \u00e9l\u00e9ments comme cela \u00bb, pr\u00e9cise\u00a0M.K. Tang, \u00e9conomiste charg\u00e9 de la Chine chez Goldman Sachs interrog\u00e9 par l’agence Reuters.<\/em><\/p><\/blockquote>\n

D’ailleurs, la baisse continue du yuan ne va pas \u00e0 l’encontre des anticipations de march\u00e9 puisque les autorit\u00e9s chinoises ne semblent pas encore d\u00e9sireuses de l’enrayer comme en t\u00e9moigne le comportement de la banque centrale chinoise.<\/p>\n

\u00ab S’il arrive que les responsables mon\u00e9taires [chinois] soient g\u00ean\u00e9s parce qu’ils trouvent que cela devient excessif alors il est tr\u00e8s probable que les autorit\u00e9s trouveront les moyens de stabiliser la devise \u00bb, ajoute M.K. Tang.<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Une arme au c\u0153ur des tensions commerciales<\/h2>\n

Le contexte de tensions commerciales aggrav\u00e9es entre la Chine et les Etats-Unis, avec l’imposition de droits de douane de 25%<\/strong> sur des produits chinois correspondant \u00e0 34 milliards de dollars d’importations<\/strong> annuelles, \u00e0 laquelle la Chine a r\u00e9pliqu\u00e9<\/strong> en visant le m\u00eame montant d’importations am\u00e9ricaines est sans doute \u00e0 l’origine\u00a0de la d\u00e9cision des autorit\u00e9s chinoises.<\/p>\n

Cette r\u00e9ponse est ainsi consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab\u00a0une compensation<\/strong> non n\u00e9gligeable aux exportateurs chinois pour leur perte de comp\u00e9titivit\u00e9<\/strong> li\u00e9e \u00e0 la hausse des droits de douane am\u00e9ricains\u00a0<\/em>\u00bb, d’apr\u00e8s Rajiv Biswas, \u00e9conomiste du cabinet IHS Markit sollicit\u00e9 par l’AFP.<\/p>\n

Donald Trump s’est d’ailleurs inqui\u00e9t\u00e9 \u00e0 la t\u00e9l\u00e9vision am\u00e9ricaine de cette \u00ab\u00a0chute libre<\/em>\u00a0\u00bb de la devise asiatique qui d\u00e9favorise largement l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine au dollar fort.<\/p>\n

\u00ab\u00a0La Chine, l’Union europ\u00e9enne et d’autres manipulent leurs devises et taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 la baisse, tandis que les Etats-Unis rel\u00e8vent leurs taux, alors que le dollar est de plus en plus fort \u00e0 chaque jour qui passe – retirant notre important avantage concurrentiel.\u00a0Comme d’habitude, pas une situation \u00e9quitable\u00bb\u00a0 a r\u00e9agi le pr\u00e9sident am\u00e9ricain sur Twitter ce vendredi.<\/p><\/blockquote>\n

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Cependant, \u00e0 plus long terme, la poursuite de la baisse pourrait engendrer un climat d’incertitude pr\u00e9judiciable aussi \u00e0 l’\u00e9conomie chinoise puisqu’il sera plus difficile de maintenir la confiance des\u00a0investisseurs \u00e9trangers dans l’achat d’actifs libell\u00e9s en yuan. Elle alimente les craintes d’une diffusion des tensions commerciales au march\u00e9\u00a0des changes. D’autant que la d\u00e9valuation a d\u00e9j\u00e0 produit des effets de contagion \u00e0 nombre d’\u00e9conomies \u00e9mergentes, comme en t\u00e9moigne l’indice MSCI devises \u00e9mergentes dont le cours a suivi celui du yuan.<\/p>\n

\"evolution<\/p>\n

[Cours des devises \u00e9mergentes et du yuan depuis janvier 2017. Cr\u00e9dits: Bloomberg et LBPAM]<\/em><\/p>\n

\u00ab\u00a0Les investisseurs ne savent pas jusqu’o\u00f9 le yuan peut chuter\u00a0\u00bb,\u00a0a fait valoir\u00a0Ken Cheung, strat\u00e9giste sur les changes \u00e0 la Mizuho Bank, cit\u00e9 par Reuters.<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Source : la tribune.fr<\/a><\/section>\n
Par Gabrielle Thin <\/a><\/span>\u00a0|\u00a0